7月12日，在与HDFC银行的合并于7月1日生效后，住房开发与金融公司(HDFC)的股票在交易所停止交易。这标志着这家印度历史最悠久的抵押贷款机构长达40年的旅程结束。

　　HDFC由Deepak Parekh的叔叔H T Parekh创立，于1977年10月17日注册成立，并于1978年向孟买的D. B. Remedios发放了第一笔住房贷款。一开始，创始团队的工作并不令人羡慕。当时，住房贷款并不是一种受欢迎的产品，也没有人知道HDFC这个品牌。

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　　但团队努力工作，稳步扩大业务。到1984年，HDFC每年批准的贷款超过了10亿卢比，这对该公司来说是一个重要的里程碑。该公司于1978年上市，每股面值为100卢比。这次发行没有得到很好的反响，事实上，认购不足。

　　然而，这是成为一家金融巨头的非凡旅程的开始。7月12日，当股票收盘时，HDFC的市值超过了50万亿卢比。

　　一个时代的结束

　　在从无到有打造这家印度历史最悠久的抵押贷款机构的过程中发挥了关键作用的迪帕克?帕雷克(Deepak Parekh)，在为该公司效力40年后挂靴。随着帕瑞克退出所有角色，一个时代结束了。

　　在6月30日致HDFC股东的最后一封信中，董事长Deepak Parekh在与HDFC银行的大型合并之前宣布退休，称现在是他挂靴的时候了。

　　78岁的Parekh不会在该银行担任任何职务，而HDFC首席执行官Keki Mistry可能会在印度储备银行的批准下加入该银行的董事会。

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　　“现在是我挂靴的时候了，带着对未来的期待和希望，”Parekh告诉股东。

　　“虽然这将是我与HDFC股东的最后一次沟通，但请放心，我们现在大步迈向一个非常令人兴奋的增长和繁荣的未来，”Parekh补充道。在一封充满感情的信中，Parekh说HDFC的经历是无价的。这位资深银行家表示:“我们的历史不会被抹去，我们的遗产将被发扬光大。”

　　关于HDFC文化的问题

　　在信中，Parekh再次强调了HDFC文化的重要性，正是这种文化帮助该机构在印度家喻户晓。

　　“一个经常被问到的问题是，HDFC的文化发生了什么变化?我对这个问题的回答是，并购本质上是关于变革的。工作文化将是两家公司最优秀的东西的融合。”

　　帕瑞克进一步解释说，工作场所的文化始终是一种共同的责任，需要通过示范效应和高层的基调来每天加强。

　　帕瑞克补充说:“随着HDFC接力棒的交接，我希望我们仁慈、公平、效率和效益的核心创始价值观能更深地融入HDFC集团。”

　　在信中，Parekh表示，HDFC银行董事总经理兼首席执行官Sashidhar Jagdishan和他在银行的团队将继承HDFC的遗产。

　　Parekh在信中写道:“凭借HDFC银行久经考验的执行能力，我们相信Sashi和领导团队将为合并后的实体创造一个新的机遇时代。”

　　给银行留言?

　　这似乎是向银行发出的关于住房贷款业务的信息或指导，Parekh表示，每个住房贷款客户都有自己的故事，而同理心因素是住房融资提供商之间的关键区别。

　　“与住房贷款客户打交道需要极大的耐心。这是关于了解住房贷款客户的需求和感受，减轻他们在这一复杂交易中的焦虑，定制解决方案，解释抵押贷款产品的财务影响，负责任地放贷，以确保客户不会过度紧张，”这位资深银行家表示。

　　o80年代唯一的住房贷款提供商

　　对于首席执行官Keki Mistry来说，这也是他作为HDFC首席执行官漫长旅程的结束。在今年3月接受Moneycontrol采访时，与HDFC品牌合作近42年的Mistry还强调，随着该行业发生巨大变化，住房融资将出现结构性机遇。

　　“在20世纪80年代初，我们是唯一的住房贷款提供商。让80年代的人们相信住房融资和贷款是可行的，这是一项重大挑战。但现在对住房贷款的持续需求一直很强劲。

　　虽然几年前就讨论过合并，但该计划在2021年5月进入了快车道，银行高层审议了该提案，随后向母公司提出了提案。HDFC银行的内部人士说，与银行的前任老板Aditya Puri相比，他的继任者Sashidhar Jagdishan更容易接受合并的想法。普里于2020年10月离开了该银行，贾格迪尚接任新任行长。

　　对双方都很合适

　　虽然这次合并为银行进入利润丰厚的住房贷款业务提供了一个急需的大入口，但对于母公司来说，这个决定有一个关键原因是非常合理的。对于nbfc来说，在印度的生活越来越艰难。

　　在宣布合并后的首次独家媒体采访中，Deepak Parekh告诉Moneycontrol，由于印度储备银行监管的收紧，NBFC业务变得越来越艰难。他表示:“限制因素在于，过去几年，印度央行取消了银行与NBFC之间的套利。”

　　多年来，印度储备银行对印度大型非银行机构实施了类似银行的监管。在nbfc新的多层结构(基于其资产规模和系统重要性)下，规模较大的nbfc在资本、监管审查和资产处理方面与银行享有同等待遇，这使得这类公司的运营成本更高。

　　HDFC拥有超过50万亿卢比的贷款，逻辑上属于上层，这意味着它现在将受到类似于银行的监控、检查和监管，而NBFC业务的激励较少。然而，当HDFC敲开监管机构的大门要求合并时，它得到了关键的安慰。

　　印度储备银行在2023年4月21日对优先部门贷款规范和子公司所有权处理等某些方面进行了关键放宽。此外，印度储备银行给HDFC客户六个月的时间切换到新的基准。

　　合并后，截至2023年3月31日，合并实体的贷款账簿将跃升至22.21万亿卢比，而存款为18.84万亿卢比。此外，HDFC银行的市值将从合并前的94.5万亿卢比上升到146万亿卢比。对于HDFC集团来说，一个伟大的故事今天结束了，新的旅程今天开始了。

　　(编者注:本文部分内容早前发表在Moneycontrol网站上)

　　本文作者Dinesh Unnikrishnan是Moneycontrol银行与金融编辑。Dinesh是Moneycontrol银行和财政局的负责人。他还在每周一撰写每周专栏《中央银行》。