纽约:债券投资者再次被强劲的经济数据所点燃，他们现在想要明确和确凿的证据，证明美联储即将降息，然后再进行更多的看涨押注。

　　上周，美国国债收益率飙升至年内最高水平，此前交易员意外遭遇了连续第三个月的粘性通胀。

　　伴随市场震荡而来的是一波新的空头头寸，越来越多的投资者变得谨慎起来。美国财政部最近出售长期债券的需求疲软，进一步证明了看跌情绪。

　　"空头目前掌控公债市场，" NatAlliance Securities LLC国际固定收益主管Andrew Brenner称，"我们需要有数据支持利率需要降低的观点。"

　　美国公债上周五结束跌势，收益率下跌，因中东紧张局势刺激资金避险。

　　伊朗上周六对以色列的前所未有的袭击加剧了人们的焦虑，然而，尽管任何进一步的升级都可能产生对美国国债作为避风港的需求，但目前的经济背景更符合利率更高、期限更长和债券承压的环境。

　　如果没有令人信服的变化证据，似乎很少有投资者愿意逆潮流而动。

　　今年年初，美联储预计将在2024年降息多达6次，即降息1.5个百分点，但现在交易员们怀疑，美联储是否会降息0.5个百分点。

　　大多数华尔街经济学家也调低了对美国国债收益率的预测，认为美国国债收益率可能会像去年10月那样再度突破5%。

　　降息预期的重新调整对债券来说是残酷的。根据彭博指数，美国国债上周下跌约0.6%，今年迄今下跌约2.6%。这相当于2023年4.1%的涨幅的一半以上。

　　即使在上周五上涨之后，10年期国债收益率上周仍收于4.52%，预期在4.5%水平的买盘要么没有出现，要么至少不足以抵御抛售压力。

　　麦格理集团的全球货币和利率策略师蒂埃里?威茨曼表示:“随着美国的反通货膨胀率连续三个月远高于美联储2%的目标，交易员们正在适应这样一种前景，即反通货膨胀的‘最后一英里’很难实现。”

　　他补充说，考虑到目前的情况，10年期国债收益率升至4.75%“看起来不太可能”。

　　波士顿联邦储备银行总裁苏珊·柯林斯上周五表示，要获得开始放松政策的信心，可能需要比之前认为的更长的时间，重申了之前的观点。

　　一天前，他的同事、纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯(John Williams)表示，短期内没有明显需要调整政策。

　　本周，投资者将从最新的零售销售报告中了解消费者支出情况，以及在抵押贷款利率居高不下的情况下房地产市场表现的新数据。

　　交易员还将分析华尔街一些大型银行的财报，摩根大通(JPMorgan Chase & Co .)股价上周五下跌，此前该公司公布的全年净利息收入预期低于预期。

　　花旗集团利润超过分析师预期。

　　上周三公布的美联储3月份会议纪要突显出，官员们不愿降息，除非他们有更多证据表明通胀正稳步迈向2%的轨道。

　　截至3月份的12个月中，不包括食品和能源在内的消费者价格上涨3.8%。

　　与此同时，越来越多的人质疑，尽管最近出现了激进的紧缩周期，但美联储的政策是否具有足够的限制性，足以抑制劳动力市场。

　　许多交易员现在认为，既不刺激也不限制经济的所谓中性利率，现在远高于大流行前的水平。

　　彭博智库(Bloomberg Intelligence)表示:“在美国公布强于预期的3月份消费者价格报告以及美联储会议纪要依然中性之后，利率市场重新定价至新的区间。

　　“市场正开始对冲加息作为下一个政策行动的风险，但两年期收益率可能反映出更为对称的结果。——彭博社

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