瑞银（UBS）对2025年白银价格的展望_国际

　　瑞银（UBS）预计，在美国实际收益率下降和全球工业生产走强的推动下，白银价格将在2025年攀升，尽管白银难以与央行推动的黄金价格持平。

　　白银价格在2024年上涨了20%以上，但最近由于美国国债收益率上升、美元走强以及对美国以外地区增长的担忧，白银价格失去了动力。白银目前在200日移动均线附近交易，投机性空头头寸不断增加，ETF持仓量在今年早些时候大幅流出后企稳。

　　尽管存在这些不利因素，瑞银仍持乐观态度，维持2025年金价每盎司36至38美元的目标。

　　收益率上升一直是一个不利因素，但价格下跌可能会提升白银的吸引力。

　　需要转向周期性大宗商品，瑞银预计这将在2025年实现。

　　瑞银（UBS）指出，白银与黄金的相关性仍然很高，而白银与工业金属的走势则突显出白银既是贵金属又是工业金属的双重角色。

　　目前的金银比率接近88.4倍，白银相对于黄金可能会上涨。瑞银认为，除非经济衰退成为现实，否则90倍以上的比率是不可持续的。

　　尽管白银缺乏央行购买的支撑，但瑞银强调，金价上涨提供了潜在支撑。

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瑞银（UBS）对2025年白银价格的展望